La « Merge » d’Ethereum : de quoi s’agit-il?

Si vous vous intéressez aux cryptomonnaies et à la chaîne de blocs, vous avez probablement entendu parler d’Ethereum. Ethereum est une chaîne de blocs programmable. La cryptomonnaie native d’Ethereum est appelée Ether (ETH). En termes de capitalisation boursière, l’Ether est la deuxième plus grande cryptomonnaie au monde après le bitcoin.

La « Merge » (ou Fusion, en français) d’Ethereum est « la mise à niveau la plus importante de l’histoire de cette cryptomonnaie¹ ». Il s’agit d’une mise à niveau vers un mécanisme de consensus plus durable, dont l’élaboration a pris sept ans. Le mécanisme de consensus actuel d’Ethereum est appelé « preuve de travail » (Proof-of-work, PoW). Il s’appuie sur une activité à forte intensité de calcul, le minage, pour traiter et vérifier les transactions sur la chaîne de blocs.

À l’heure actuelle, la « Merge » est sur le point de passer aux dernières étapes de test et de développement et devrait être activée au troisième ou quatrième trimestre 2022, si aucun autre retard n’est enregistré¹. La « Merge » remplacera le mécanisme de preuve de travail actuel par un protocole alternatif appelé « preuve d’enjeu » (Proof-of-stake, PoS), un modèle différent et plus écologique pour sécuriser les chaînes de blocs publiques.

Le changement de protocole de consensus est un concept complexe, parfois difficile à comprendre. Pour aider, le site Web d’Ethereum propose une analogie pratique.

« Pensez à Ethereum comme à un vaisseau spatial qui n’est pas tout à fait prêt pour un voyage interstellaire… la communauté a construit un nouveau moteur et un fuselage renforcé. Après d’importants tests, il est presque temps de remplacer à chaud le nouveau moteur par l’ancien, et ce, en plein vol. Cela permettra de fusionner le nouveau moteur, plus efficace, dans le vaisseau existant, prêt à parcourir de sérieuses années-lumière et à conquérir l’univers¹. »

Le passage de la preuve de travail à la preuve d’enjeu

Avec la preuve de travail, les participants au réseau, appelés mineurs, utilisent du matériel spécialisé pour résoudre des problèmes mathématiques complexes. Ce travail de calcul est effectué afin d’ajouter de nouveaux blocs à la chaîne de blocs. En échange de leur travail, ils sont récompensés par des ETH. 

Avec le nouveau protocole de consensus par preuve d’enjeu, le processus est différent. Ceux qui disposent d’un solde minimum de 32 ETH peuvent mettre en jeu leurs pièces pour devenir des validateurs. Avec le protocole de preuve d’enjeu, les validateurs, et non les mineurs, sont les acteurs du réseau qui ajoutent des blocs à la chaîne de blocs.

La principale motivation pour abandonner la preuve de travail comme protocole de consensus est de réduire la consommation d’énergie d’Ethereum. La preuve d’enjeu consomme moins d’énergie. Les développeurs prévoient que la consommation d’électricité d’Ethereum en tant que réseau diminuera de plus de 99,9 %, et que le minage devrait devenir obsolète sur Ethereum². 

Quel sera l’impact de la « Merge » sur l’offre d’Ether?

Après la « Merge », l’offre d’ETH devrait diminuer au fil du temps, ce qui en fait une cryptomonnaie déflationniste.

En raison d’un changement de code activé en août 2021, chaque fois qu’une transaction est effectuée, une partie des frais de transaction est brûlée et retirée de la circulation pour toujours. Si nous supposons que la demande d’ETH reste constante, cela signifie que le prix de chaque pièce devrait augmenter.

Comment les validateurs sont-ils récompensés?

Avec la preuve d’enjeu, il n’est plus nécessaire d’acheter du matériel informatique coûteux pour devenir un validateur. Il suffit de disposer de 32 ETH. Avec la « Merge », les validateurs seront récompensés pour leur participation en recevant des intérêts sur leurs pièces mises en jeu, ce qui leur permettra de gagner une forme de revenu passif.

Au fur et à mesure que le montant total des ETH mises en jeu augmentera et que le nombre de validateurs participant activement à la sécurisation du consensus du réseau augmentera, le rendement de la gestion d’un validateur d’Ethereum diminuera. En d’autres termes, le réseau paiera moins d’intérêts à chaque validateur pour son travail, car il y a plus de personnes qui participent et qui augmentent le niveau de sécurité d’Ethereum.

Si le montant total d’ETH mis en jeu diminue et qu’il y a moins de validateurs qui participent, les rendements augmenteront alors pour encourager une participation supplémentaire.

Qu’est-ce que le test de « Merge » des développeurs?

La « Merge » n’est pas un processus simple et il est possible que les choses se passent mal. C’est pourquoi les développeurs et les utilisateurs testent la mise à niveau de la « Merge » afin d’éliminer les éventuels bogues. Une série de tests a été réalisée pour s’assurer que le code de la « Merge » est prêt à fonctionner avant son activation complète. Une fois les tests terminés, il ne reste plus qu’à attendre patiemment que la « Merge » soit activée avec succès.

Comment investir dans la cryptomonnaie?

L’Ethereum offre aux investisseurs l’occasion de faire travailler leurs ETH et de gagner des revenus passifs par la mise en jeu de leur cryptomonnaie. Ceux qui recherchent un moyen plus simple d’investir dans l’Ethereum et d’autres cryptomonnaies peuvent explorer notre suite de fonds négociés en bourse (FNB) de cryptomonnaie.

Vous pouvez également accéder à notre dernier commentaire pour en savoir plus sur la Merge d'Ethereum et son impact sur FNB d'Ethereum CI Galaxy.

1 Source : Galaxy Digital.

2 Source : Galaxy Digital.

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